INFORMACIÓN CONTABLE Y BETA DEL MERCADO
Palabras clave:
Beta Contable, Beta del Mercado, Mercados Eficientes.Resumen
La hipótesis del mercado eficiente y varios modelos de valoración de activos llevado el concepto de la nueva información tiene un efecto inmediato en el precio de un valor, el cambio de las expectativas acerca de su riesgo, medido como beta del mercado. Las cifras contables parecen mostrar una relación con el riesgo de mercado de las empresas y, por tanto, puede proporcionar una estimación complementaria que ayuda a reducir el error de estimación de las betas del mercado. Este estudio fue diseñado para investigar si las betas contables de una compañía están relacionados con su riesgo sistémico, calculado como beta mercado. Para el estudio se seleccionaron 87 empresas, que cotiza en los, 15 sectores económicos de la BM&FBovespa, con datos para el período entre 1995 y 2013. Cálculo de la regresión de los rendimientos de los valores y el índice Bovespa se utilizó para calcular las betas del mercado y 14 variables representa betas contables. Con la aplicación de la correlación de Pearson, los resultados mostraron una relación entre betas más bajos del mercado con menor deuda, mayor liquidez y una mayor holgura financiera. También mostraron que las betas contables pueden ser utilizadas como un proxy de betas de mercado, bajo ciertas condiciones. También se pudo observar que algunas betas contables tienen relaciones más consistentes con betas de mercado, ya que consideran la Renta de variables antes de impuestos sobre la renta, el mercado de libro, la deuda y la liquidez. La conclusión es que éstas son las variables que mejor explican la relación entre contabilidad y de betas del mercado de empresas públicas brasileñas que cotizan en la bolsa de valores y capital.
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