CARACTERÍSTICAS DEL GUIDANCE EN LAS MAYORES COMPAÑÍAS ABIERTAS DE BRASIL
Palabras clave:
guidance, disclosure voluntario, teoría institucional, compañías abiertas.Resumen
El guidance consiste en la práctica empresarial de divulgación voluntaria de las proyecciones sobre el desempeño futuro. El presente estudio tiene por objetivo conocer las principales características del guidance divulgado por las compañas listadas en la BM&FBovespa. Con base en la Teoría Institucional y la divulgación voluntaria, se asumió la hipótesis de que el guidance evidenciado por las empresas brasileras sufre influencias institucionales. Fueron analizadas 96 de las 100 más grandes compañías abiertas brasileras en valor de mercado en el año 2011, por medio de análisis de contenido, estadística descriptiva y pruebas de asociación no paramétricas. Los resultados indicaron que 44.8% de las empresas evidencian proyecciones, siendo que 38.5% también hacen análisis de las proyecciones referentes a períodos pasados. Se constató incluso, que la práctica del guidance es más común entre las empresas listadas en el segmento Nuevo Mercado y en los sectores Construcción y Transporte y Consumo no cíclico. Las pruebas estadísticas indican que las proyecciones evidenciadas poseen naturaleza predominantemente cuantitativa, con periodicidad anual y orientada al corto plazo. Los indicadores proyectados son estimados en valor absoluto o intervalar, teniendo naturaleza diversa, con destaque en aspectos operacionales, económico-financieros y de inversiones. Estos resultados muestran que la práctica del guidance aún es poco adoptada por las mayores compañías de Brasil, y que las proyecciones evidenciadas siguen un patrón específico, sugiriendo la presencia de isomorfismo.
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