DETERMINANTES DO GERENCIAMENTO DE RESULTADOS EM OFERTAS PÚBLICAS INICIAIS (IPOS) DE AÇÕES NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO

Authors

  • Paulo Henrique Fonseca de Melo Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)
  • Wagner Moura Lamonier Doutor em Economia pela Universidade Federal de Viçosa (UFV); Professor do Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

DOI:

https://doi.org/10.4270/ruc.2019318

Keywords:

Gerenciamento de Resultados, Accruals, Determinantes do GR.

Abstract

Uma oferta pública inicial de ações (IPO) constitui um evento de transformação na organização. A entrada de novos sócios via mercado significa uma mudança de paradigma na gestão e na cultura da empresa. Ao abrir o capital as empresas têm acesso a elevado montante de recursos e proporcionam a seus investidores em private equity a possibilidade de diversificar seus investimentos. Foram avaliados 92 IPOs ocorridos no mercado de capitais brasileiro nos últimos anos. As acumulações discricionárias são positivas e relevantes no período que engloba os três anos ao redor da data do IPO (anos -1, 0 e +1) indicando a ocorrência de Gerenciamento de Resultados (GR) nesses processos. Quanto aos condicionantes para a prática do gerenciamento de resultados, pôde se inferir com os resultados da pesquisa que há indícios estatisticamente significativos de que variáveis como a Fase do IPO, se se trata de um período “Quente”, se são empresas do ISE, se é uma SEO, se tem Governança Corporativa diferenciada, Crescimento da firma, Desempenho, Capital de Giro, Tamanho e PIB se caracterizam como condicionantes do gerenciamento de resultados no contexto dos IPOs no mercado de capitais brasileiro. Essas conclusões se baseiam nos resultados dos modelos a partir da análise dos níveis de accruals discricionários assumidos pelas empresas ao longo dos períodos pré e pós IPOs analisados.

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Author Biographies

Paulo Henrique Fonseca de Melo, Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Wagner Moura Lamonier, Doutor em Economia pela Universidade Federal de Viçosa (UFV); Professor do Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade da Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG)

Wagner Moura Lamounier é Doutor em Economia pela Universidade Federal de Viçosa - UFV e Bacharel em Ciências Econômicas pela Universidade Federal de Uberlândia - UFU. É Professor Associado da Universidade Federal de Minas Gerais - UFMG. É Coordenador, professor e pesquisador do programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade do Centro de Pós-Graduação e Pesquisas em Controladoria e Contabilidade - CEPCON da UFMG. Atua principalmente na Linha de Pesquisa de CONTROLADORIA e FINANÇAS e é responsável por disciplinas da área de Econometria e de Finanças Corporativas. É lider do Grupo de Pesquisas sobre o Mercado Financeiro/GMF - da UFMG. Publicou diversos artigos em periódicos especializados e em anais de eventos científicos internacionais e nacionais. Possui 1 livro publicado pela Bolsa de Mercadorias e Futuros - BM&F. Orienta sistematicamente alunos de doutorado, mestrado, especialização, graduação e de iniciação científica nas áreas de Finanças Corporativas, Controladoria e Ciências Contábeis. Recebeu diversos prêmios, destaques e / ou homenagens, dentre os quais se destaca o Prêmio da BM&FBovespa, pela Melhor Tese de Doutorado em Derivativos de 2002. Coordena, orienta e participa de projetos de pesquisa financiados por órgãos de fomento como o CNPq e a FAPEMIG. Atua como consultor na área de Finanças. Membro do Núcleo Docente Estruturante do Curso de Bacharelado em Controladoria e Finanças da UFMG. Foi editor associado da Área de Finanças e Mercado de Capitais da Revista Advances in Scientific and Applied Accounting - ASAA da Associação Nacional de Pós-Graduação em Contabilidade - ANPCONT. É avaliador ad hoc de diversas revistas científicas pontuadas pelo Sistema Qualis/CAPES. Em seu currículo Lattes os termos mais freqüentes na contextualização da produção científica, tecnológica e artístico-cultural são: Mercado de Capitais, Finanças Corporativas, Econometria, Análise de Séries Temporais, Controladoria & Finanças.

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Published

2020-09-02

How to Cite

Melo, P. H. F. de, & Lamonier, W. M. (2020). DETERMINANTES DO GERENCIAMENTO DE RESULTADOS EM OFERTAS PÚBLICAS INICIAIS (IPOS) DE AÇÕES NO MERCADO DE CAPITAIS BRASILEIRO. Revista Universo Contábil, 15(3), 27–46. https://doi.org/10.4270/ruc.2019318

Issue

Vol. 15 No. 3 (2019)

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National Section

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