THE ENVIRONMENTAL DISCLOSURE OF COMPANIES THAT ARE PART OF THE CORPORATE SUSTAINABILITY INDEX (ISE) AND THE ABNORMAL RETURN OF THEIR SECURITIES
DOI:
https://doi.org/10.4270/ruc.2022116Keywords:
Disclosure, Sustainability Index, Abnormal ReturnsAbstract
This article aimed to analyze the existence of a possible positive association between the quantity of disclosure of environmental information in major sustainability reports and the Abnormal Returns of stocks of companies listed on the Corporate Sustainability Index. To achieve this, an alternative analysis to previous literature was conducted, as it aimed to evaluate whether companies consecutively included in the ISE portfolio over the years would be an additive to Returns. Additionally, a detailed study of the main topics highlighted in the non-mandatory disclosures of ISE participant entities was sought. In the descriptive analysis, it was observed that companies have reported more information regarding current and future policies, made mentions of sustainability, and had low reporting on topics such as certificates of reduced emissions and discussions about possible energy shortages. The results of the Pooled panel regression suggest that there are no significant indications that the Disclosure variable can explain Abnormal Returns. However, it is confirmed that all other variables used in the model impact Returns observed at a 95% significance level. Unlike expectations, variables such as Company Size (Ln Total Assets), Return on Assets (ROA), and Debt were negative for Returns, while Entry Barriers for competitors showed a positive sign, as proposed.
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Published
2024-01-30
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Ferreira, A. S., Oliveira Menezes, L. V., Souza, I. G. de M., Oliveira, N. da C., & Oliveira, J. S. C. de. (2024). THE ENVIRONMENTAL DISCLOSURE OF COMPANIES THAT ARE PART OF THE CORPORATE SUSTAINABILITY INDEX (ISE) AND THE ABNORMAL RETURN OF THEIR SECURITIES. Revista Universo Contábil, 18. https://doi.org/10.4270/ruc.2022116
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