ANÁLISE DO CONTEÚDO INFORMACIONAL DOS INVESTIMENTOS EM ATIVOS IMOBILIZADOS: UM ESTUDO DE EVENTOS EM EMPRESAS NEGOCIADAS NA BOVESPA

Résumé

O objetivo da pesquisa é verificar se existem evidências estatísticas do impacto das decisões de investimento no ativo imobilizado das empresas nos preços de suas ações no mercado de capitais. O método de estudo de evento foi utilizado, considerando, como variável independente, o ativo imobilizado e, como variável dependente, o preço das ações no mercado e, como parâmetros, a data de divulgação das demonstrações contábeis e o índice IBOVESPA. Trata-se de um estudo exploratório ex post facto, em que as variações do ativo imobilizado foram consideradas como decisões de investimento e o evento considerado é a data de divulgação das demonstrações contábeis trimestrais no site da CVM. Os resultados indicaram uma relação entre as variações do ativo imobilizado com as variações dos preços das ações das empresas no mercado de capitais. O que permite inferir, apesar das limitações identificadas, que os investimentos em ativos imobilizados divulgados pelas demonstrações contábeis têm conteúdo informacional, sendo, portanto, um evento relevante para o mercado de capitais nacional. Palavras-chave: Hipótese de mercado eficiente. Evento. Retorno anormal.