FOLGA ORGANIZACIONAL E DESEMPENHO FINANCEIRO SOB A PERSPECTIVA DAS TEORIAS DA AGÊNCIA E DA CONTINGÊNCIA: UMA ANÁLISE NOS ESTÁGIOS DO CICLO DE VIDA ORGANIZACIONAL

Abstract

Este estudo tem por objetivo investigar possíveis relações entre folga organizacional e desempenho financeiro das empresas listadas na B3 nos diversos Estágios do Ciclo de Vida das organizações (ECV) e sem esses, ao final, comparar os resultados. Para tanto, foi utilizada a metodologia proposta por Park e Chen (2006) para a determinação dos ECV. A partir de modelos de regressão linear múltipla, os três tipos de folga organizacional foram analisados em diferentes períodos do ECV. A pesquisa contempla um horizonte temporal de nove anos divididos em dois períodos: pré-crise (2005 a 2007) e pós-crise (2009 a 2014), totalizando 2.515 observações. Os resultados revelam que a associação da folga organizacional com o desempenho financeiro representado pelo ROA não se altera na análise por ECV e sem este. O ECV demonstra em quais estágios a folga organizacional apresenta uma relação mais forte e mais explicativa para a variação do ROA. Porém, o sinal da relação não se altera. A partir desses resultados, os gestores podem canalizar esforços para um melhor aproveitamento dos recursos disponíveis em suas organizações. Em geral, a teoria das organizações, na perspectiva da contingência, apoia fortemente a associação das folgas disponível e potencial.  Os resultados se harmonizam perfeitamente com os pressupostos dessa teoria, pois sugerem que em períodos de fortes transformações no ambiente em que operam as empresas, a folga organizacional tende a ser utilizada como amortecedor dos impactos negativos exercidos por variáveis ambientais sobre o resultado financeiro. O estudo chama a atenção para a produção de informações gerenciais que propiciem a melhor tomada de decisão. Afinal, conhecer o comportamento dos diversos tipos de folga organizacional e sua associação com o desempenho financeiro das empresas nos diversos ECV pode promover sua melhoria.