QUAIS EVENTOS CORPORATIVOS INFLUENCIAM OS RETORNOS DAS AÇÕES? UM ESTUDO BASEADO EM BOOTSTRAP

Autores

  • Rafael Moreira Antônio Graduado em Ciências Contábeis, mestre em Controladoria e Finanças e Doutorando em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEARP) da Universidade de São Paulo (USP).
  • Ralph Melles Sticca Graduado em Ciências Contábeis e Administração, mestre em Controladoria e Finanças e Doutorando em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEARP) da Universidade de São Paulo (USP).
  • Marcelo Augusto Ambrozini Professor Doutor do Departamento de Contabilidade da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP) da Universidade de São Paulo (USP) e professor do Programa de Pós Graduação em Controladoria e Contabilidade (PPGCC) da FEA-RP/USP

DOI:

https://doi.org/10.4270/ruc.2018318

Palavras-chave:

Retorno de Ações, Ratings, Distribuição de Proventos, Grupamentos de Ações, Desdobramentos de Ações.

Resumo

O objetivo deste trabalho é verificar o impacto que determinados eventos corporativos causam no retorno das ações de empresas brasileiras, principalmente os relativos a divulgação de: a) grupamentos de ações; b) desdobramento de ações; c) distribuição de proventos (dividendos e JCP); e d) alterações de ratings de crédito. Diferente dos estudos anteriores desenvolvidos no Brasil sobre o tema, o presente trabalho utiliza estudos de eventos baseado em Bootstrap, cujo principal benefício é o ajuste para pequenas amostras, como é o caso dos eventos coletados de alterações de ratings (com 274 observações), grupamentos (com 479 observações) e desdobramentos (com 306 observações), em comparação ao número de eventos de divulgações de dividendos e JCP (com 10.258 observações). O período mínimo de análise foi de dez anos, ou seja, de janeiro de 2006 a dezembro de 2015 e os resultados indicaram que as distribuições de dividendos e JCP influenciaram o mercado positivamente, já que o retorno anormal médio das ações foi de 0,70% no dia do evento. Os desdobramentos de ações também foram capazes de influenciar o mercado, já que no dia do evento o retorno médio anormal das ações foi de 1,96%. Por sua vez, os grupamentos de ações não apresentaram retornos anormais estatisticamente significantes, mas pôde-se inferir graficamente que o retorno das ações em torno deste evento segue uma tendência de baixa.

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Biografia do Autor

Rafael Moreira Antônio, Graduado em Ciências Contábeis, mestre em Controladoria e Finanças e Doutorando em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEARP) da Universidade de São Paulo (USP).

Graduado em Ciências Contábeis, mestre em Controladoria e Finanças e Doutorando em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEARP) da Universidade de São Paulo (USP).

Ralph Melles Sticca, Graduado em Ciências Contábeis e Administração, mestre em Controladoria e Finanças e Doutorando em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEARP) da Universidade de São Paulo (USP).

Graduado em Ciências Contábeis e Administração, mestre em Controladoria e Finanças e Doutorando em Controladoria e Contabilidade pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEARP) da Universidade de São Paulo (USP).

Marcelo Augusto Ambrozini, Professor Doutor do Departamento de Contabilidade da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP) da Universidade de São Paulo (USP) e professor do Programa de Pós Graduação em Controladoria e Contabilidade (PPGCC) da FEA-RP/USP

Bacharel em Ciências Contábeis, Mestre em Controladoria e Contabilidade e Doutor em Administração de Organizações pela Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP), da Universidade de São Paulo (USP).

Professor Doutor do Departamento de Contabilidade da Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de Ribeirão Preto (FEA-RP) da Universidade de São Paulo (USP) e professor do Programa de Pós Graduação em Controladoria e Contabilidade (PPGCC) da FEA-RP/USP 

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Publicado

2019-03-30

Como Citar

Antônio, R. M., Sticca, R. M., & Ambrozini, M. A. (2019). QUAIS EVENTOS CORPORATIVOS INFLUENCIAM OS RETORNOS DAS AÇÕES? UM ESTUDO BASEADO EM BOOTSTRAP. Revista Universo Contábil, 14(3), 28–45. https://doi.org/10.4270/ruc.2018318

Edição

v. 14 n. 3 (2018)

Seção

Seção Nacional

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