DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL DAS PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS DO VINHO VERDE

Autores

  • Hélder Pereira Mestre em Gestão pela Universidade Portucalense
  • Fernando Tavares Doutor em Gestão Industrial pela Universidade de Aveiro, Portugal Professor Auxiliar Convidado na Universidade Portucalense Infante D. Henrique
  • Luís Luís Pacheco Doutor em Economia pela Universidade Técnica de Lisboa Professor Associado na Universidade Portucalense Infante D. Henrique
  • Cláudia Carvalho Doutora em Ciências Empresariais pela Universidade do Porto Professora Auxiliar na Universidade Portucalense Infante D. Henrique

DOI:

https://doi.org/10.4270/ruc.20153110-131

Palavras-chave:

Estrutura de Capital, PME, Pecking Order, Trade-Off, Regressão Linear.

Resumo

Este trabalho tem como principal objetivo estudar as determinantes da estrutura de capital das PME do Vinho Verde e a forma como tal pode ter influência no seu nível de endividamento. Para a concretização do estudo estimou-se, através da metodologia do modelo de regressão linear múltipla, o comportamento dos determinantes da estrutura de capital no período entre 2003 a 2012, considerando uma amostra de 13 PME do Vinho Verde obtida através da base de dados do SABI. Este estudo tem como objetivo analisar o nível de endividamento à luz das duas principais teorias que versam sobre o assunto, a teoria Trade-Off e a teoria Pecking Order. A teoria Trade-Off considera a existência de uma estrutura de capital ótima, uma combinação de capital próprio e capital alheio capaz de maximizar o valor da empresa. Enquanto a teoria Pecking Order sugere a existência de uma hierarquia no uso das fontes de financiamento. Os resultados obtidos sugerem que a rendibilidade, a tangibilidade do ativo, a dimensão, a liquidez geral, os outros benefícios fiscais além da dívida e o risco são as determinantes que melhor explicam a estrutura de capital das PME estudadas. Os resultados do estudo permitem concluir que a teoria Trade-Off e a teoria Pecking Order não devem ser consideradas isoladamente para explicar a estrutura de capital das PME do Vinho Verde.

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Biografia do Autor

Hélder Pereira, Mestre em Gestão pela Universidade Portucalense

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Fernando Tavares, Doutor em Gestão Industrial pela Universidade de Aveiro, Portugal Professor Auxiliar Convidado na Universidade Portucalense Infante D. Henrique

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Luís Luís Pacheco, Doutor em Economia pela Universidade Técnica de Lisboa Professor Associado na Universidade Portucalense Infante D. Henrique

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Cláudia Carvalho, Doutora em Ciências Empresariais pela Universidade do Porto Professora Auxiliar na Universidade Portucalense Infante D. Henrique

Endereço: Rua Dr. António Bernardino de Almeida, 541-619

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Publicado

2015-11-27

Como Citar

Pereira, H., Tavares, F., Luís Pacheco, L., & Carvalho, C. (2015). DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL DAS PEQUENAS E MÉDIAS EMPRESAS DO VINHO VERDE. Revista Universo Contábil, 11(3), 110–131. https://doi.org/10.4270/ruc.20153110-131

Edição

Seção

Seção Internacional