ALOCAÇÕES EM DEBÊNTURES E A PERFORMANCE DOS FUNDOS NO BRASIL

Autores

  • Thayse Machado Guimarães Doutor em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Uberlândia (UFU); Professor no Instituto Federal do Triângulo Mineiro (IFTM)
  • Rodrigo Fernandes Malaquias Doutorado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas (FGV); Professor do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia (UFU)

DOI:

https://doi.org/10.4270/ruc.2019321

Palavras-chave:

Debêntures, Performance, Retorno Ajustado ao Risco.

Resumo

O objetivo deste trabalho foi verificar qual a influência da alocação em debêntures no retorno ajustado ao risco dos fundos multimercados brasileiros. Desse modo, a amostra deste estudo foi composta 13.770 observações em um painel balanceado durante o período de dezembro de 2009 a junho de 2018. Foram estimadas quatro regressões para testar a hipótese proposta. As principais evidências demonstram que apesar das debêntures serem títulos expressivos no mercado de capitais brasileiro, somente cerca de 1,77% das carteiras é alocada nestes títulos de dívida. Ademais, os resultados dos modelos econométricos respondem à hipótese da pesquisa e indicam que as alocações em debêntures tendem a influenciar de maneira positiva na performance dos fundos, expressa pelo Prêmio pelo Risco e pelo Índice de Sharpe. Soma-se a isso a evidência de que os fundos que investem em outros fundos relevam uma performance inferior. Dessa forma, este estudo contribui para a literatura por indicar que gestores de fundos que alocam parte de sua carteira em debêntures apresentam, em média, melhores indicadores de retorno ajustado ao risco.

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Biografia do Autor

Thayse Machado Guimarães, Doutor em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Uberlândia (UFU); Professor no Instituto Federal do Triângulo Mineiro (IFTM)

Doutora em Ciências Contábeis pelo PPGCC/UFU.

Mestre em Administração pelo PPGA/UFU.

Professora no Instituto Federal do Triângulo Mineiro (IFTM), Brazil.

Rodrigo Fernandes Malaquias, Doutorado em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas (FGV); Professor do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia (UFU)

Professor do Departamento de Finanças da FAGEN/UFU.

Professor Permanente do PPGA/UFU e do PPGCC/UFU.

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Publicado

2020-09-02

Como Citar

Guimarães, T. M., & Malaquias, R. F. (2020). ALOCAÇÕES EM DEBÊNTURES E A PERFORMANCE DOS FUNDOS NO BRASIL. Revista Universo Contábil, 15(3), 83–95. https://doi.org/10.4270/ruc.2019321

Edição

Seção

Seção Nacional