PREÇO DA AÇÃO, DISCLOSURE E ASSIMETRIA DE INFORMAÇÃO: O CASO OGX

Autores

  • Orleans Silva Martins Universidade Federal da Paraíba (UFPB)
  • Edilson Paulo Universidade Federal da Paraíba (UFPB)
  • Luiz Felipe de Araújo Pontes Girão Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Palavras-chave:

Informação Privada, Insider Trading, Probabilidade de Negociação com Informação Privilegiada, PIN.

Resumo

Este estudo investigou a relação entre o preço da ação, a divulgação de informações corporativas e a probabilidade de negociação com informação privilegiada (PIN) da OGX entre os anos de 2008 e 2014. Para isso, apoiou-se em uma revisão de literatura sobre os reflexos da disclosure e da assimetria de informação sobre o preço da ação, analisando 1.631 dias de negociação por meio de modelos de microestrutura de mercado, correlação e regressão. Nos resultados, verificou-se que o índice de disclosure apresentou relação negativa com o preço e não afetou a assimetria de informação. Quanto à cada tipo de informação, o preço foi positivamente afetado pelas notícias no site da empresa e comunicados ao mercado, e negativamente pelos fatos relevantes e formulários ICVM 358. Já a assimetria de informação foi influenciada positivamente apenas pelas informações financeiras trimestrais. Ainda, observou-se que o mercado precificou a PIN apenas até meados de 2011, quando houve uma quebra estrutural na variável preço. 

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Biografia do Autor

Orleans Silva Martins, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Doutor em Ciências Contábeis (UnB/UFPB/UFRN)

Professor do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC/UFPB)

Edilson Paulo, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Doutor em Controladoria e Contabilidade (USP)

Professor do Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC/UFPB)

Luiz Felipe de Araújo Pontes Girão, Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

Doutorando em Ciências Contábeis (UnB/UFPB/UFRN)
Professor da Universidade Federal da Paraíba (UFPB)

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Publicado

2016-04-03

Edição

Seção

Seção Nacional