RISCO REGULATÓRIO E REAÇÃO DO MERCADO: ANÁLISE DO SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA BRASILEIRO

Autores

  • Marinês Taffarel UNICENTRO/ PUC PR
  • Wesley Veira da Silva PUC PR
  • Ademir Clemente UFPR

DOI:

https://doi.org/10.4270/ruc.20139

Palavras-chave:

Risco no mercado acionário, Risco regulatório, Setor de Energia Elétrica Brasileiro

Resumo

Neste artigo busca-se avaliar o impacto de eventos regulatórios no risco e no retorno das ações de empresas do setor de energia elétrica brasileiro. A amostra compreende ações ordinárias de oito empresas que tiveram cotação ininterrupta no período de Janeiro de 2004 a Dezembro de 2010.  A série temporal completa é composta de 1.524 pregões. As empresas pesquisadas são subdivididas em empresas estatais, em número de quatro, e privadas, em igual número. A análise do impacto do risco regulatório é realizada em duas etapas. Em um primerio momento, busca-se verificar se os eventos regulatórios instituidos no período amostral influenciaram os retornos das ações de empresas do setor de energia elétrica. Posteriormente, o impacto do risco regulatório sobre a volatilidade das açoes é investigado por meio da modelagem da variância condicional, utilizando-se Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity – GARCH (1,1). Os resultados obtidos indicam que nem todos os eventos regulatórios apresentam impacto sobre o risco e o retorno das ações das empresas e, também, que nem todas as ações são igualmente afetadas.

 

Downloads

Não há dados estatísticos.

Biografia do Autor

Marinês Taffarel, UNICENTRO/ PUC PR

Doutoranda em Administração pela PUC-PR

Professora do Curso de Ciências Contábeis da Universidade Estadual do Centro-Oeste.

Wesley Veira da Silva, PUC PR

Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de Santa Catarina

Professor do Programa de Pós-Graduação da PUCPR

Ademir Clemente, UFPR

Doutor em Engenharia de Transportes pela Universidade Federal do Rio de Janeiro.

Pós-doutorado na Universidade de Londres.

Professor da Universidade Federal do Paraná.

Downloads

Publicado

2013-03-31

Edição

v. 9 n. 1 (2013)

Seção

Seção Nacional

Licença

Os direitos autorais para artigos publicados nesta revista são do autor, com direitos de primeira publicação para a revista. Em virtude de aparecerem nesta revista de acesso público, os artigos são de uso gratuito, com atribuições próprias, em aplicações educacionais e não-comerciais. A revista permitirá o uso dos trabalhos publicados para fins não-comerciais, incluindo direito de enviar o trabalho para bases de dados de acesso público. Os artigos publicados são de total e exclusiva responsabilidade dos autores.

• O(s) autor(es) autoriza(m) a publicação do artigo na revista;

• O(s) autor(es) garante(m) que a contribuição é original e inédita e que não está em processo de avaliação em outra(s) revista(s);

• A revista não se responsabiliza pelas opiniões, ideias e conceitos emitidos nos textos, por serem de inteira responsabilidade de seu(s) autor(es);

• É reservado aos editores o direito de proceder ajustes textuais e de adequação do artigo às normas da publicação;

• O(s) autor(es) declaram que o artigo não possui conflitos de interesse.