RISCO REGULATÓRIO E REAÇÃO DO MERCADO: ANÁLISE DO SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA BRASILEIRO

Autores

  • Marinês Taffarel UNICENTRO/ PUC PR
  • Wesley Veira da Silva PUC PR
  • Ademir Clemente UFPR

DOI:

https://doi.org/10.4270/ruc.20139

Palavras-chave:

Risco no mercado acionário, Risco regulatório, Setor de Energia Elétrica Brasileiro

Resumo

Neste artigo busca-se avaliar o impacto de eventos regulatórios no risco e no retorno das ações de empresas do setor de energia elétrica brasileiro. A amostra compreende ações ordinárias de oito empresas que tiveram cotação ininterrupta no período de Janeiro de 2004 a Dezembro de 2010.  A série temporal completa é composta de 1.524 pregões. As empresas pesquisadas são subdivididas em empresas estatais, em número de quatro, e privadas, em igual número. A análise do impacto do risco regulatório é realizada em duas etapas. Em um primerio momento, busca-se verificar se os eventos regulatórios instituidos no período amostral influenciaram os retornos das ações de empresas do setor de energia elétrica. Posteriormente, o impacto do risco regulatório sobre a volatilidade das açoes é investigado por meio da modelagem da variância condicional, utilizando-se Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity – GARCH (1,1). Os resultados obtidos indicam que nem todos os eventos regulatórios apresentam impacto sobre o risco e o retorno das ações das empresas e, também, que nem todas as ações são igualmente afetadas.

 

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Biografia do Autor

Marinês Taffarel, UNICENTRO/ PUC PR

Doutoranda em Administração pela PUC-PR

Professora do Curso de Ciências Contábeis da Universidade Estadual do Centro-Oeste.

Wesley Veira da Silva, PUC PR

Doutor em Engenharia de Produção pela Universidade Federal de Santa Catarina

Professor do Programa de Pós-Graduação da PUCPR

Ademir Clemente, UFPR

Doutor em Engenharia de Transportes pela Universidade Federal do Rio de Janeiro.

Pós-doutorado na Universidade de Londres.

Professor da Universidade Federal do Paraná.

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Publicado

2013-03-31

Como Citar

Taffarel, M., Silva, W. V. da, & Clemente, A. (2013). RISCO REGULATÓRIO E REAÇÃO DO MERCADO: ANÁLISE DO SETOR DE ENERGIA ELÉTRICA BRASILEIRO. Revista Universo Contábil, 9(1), 121–134. https://doi.org/10.4270/ruc.20139

Edição

v. 9 n. 1 (2013)

Seção

Seção Nacional

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